通联随配很多人忽视了今天是A股站上4100点的第6天

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　　1月16日，市场高开低走，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.2%。

　　板块来看，半导体产业链集体走强，存储芯片概念午后持续拉升，电网设备概念表现活跃。下跌方面，油气、AI应用等板块跌幅居前。

　　全市场超2900只个股下跌。沪深两市成交额3.03万亿元，较上一个交易日放量1208亿元。

　　如标题所说，自上周五（1月9日）以来，沪指每天的收盘点位都在4100点之上，今天是第6个交易日。

　　虽然，本周三最高触及4190点后，指数已经震荡回调了3天。甚至再“宽容”一些去看，4100点关口也不是非要死守，因为站上4000点也不过是11天前（1月5日），即开年首个交易日的事。

　　去年下半年以来，沪指月度涨幅通常在2%~3%，单月“涨多了”之后还会引起震荡。而截至今天收盘，沪指本月涨幅仍有3.35%。

　　换句话说，即便在当前点位横盘到月底，沪指月线也是“好看”的。

　　就像一枚硬币的两面，你更看重“持续站上4100点”还是“见顶回落”，将决定你后续的投资策略。

　　德邦证券研报认为，中长期来看，“十五五”规划引领下政策托底（央行“适度宽松”货币政策）与产业升级（反内卷、半导体、商业航天、可控核聚变等）形成长期支撑，且周四盘后，央行结构性降息及提出降准降息还有一定空间释放宽松信号，市场稳步上行格局有望延续。

　　而对短线投资者来说，今天盘面传递出的信号也比昨天更加明晰，包括：

　　（1）商业航天弱修复，内部分化

　　数据显示，昨日大跌的卫星ETF迎来小幅反弹，日K暂时于10日线企稳。商业航天指数同样于早间触底反弹，收出阴十字星。

　　不过，前期涨幅较大的高位人气股，仍然大面积跌停。最具代表性的个股如金风科技、海格通信等，封单金额高达数十亿元。

　　（2）AI应用补跌

　　传媒ETF、影视ETF等产品纷纷领跌，日线首度触及10日线后跌幅有所收窄。本周以来，该题材的调整节奏，整体比商业航天“晚”了一天。

　　但板块内高位股，同样大面积跌停。因此，上述两个题材短期内的重点，都将是如何消化抛盘，尤其是被巨额封单“按”在地板上的几只股票，将以怎样的方式释放流动性。

　　毕竟，在监管层持续出手为短线“降温”的背景下，越来越多投资者已意识到了“顺势而为”的必要性。

　　此外，下周一（1月19日）开始，对本周短线情绪影响较大的融资保证金比例调整将正式生效。假设投资者计划融资买入100万元的股票。按照旧规，需准备80万元保证金；但1月19日后，新开仓交易需要100万元保证金。

　　而对客户的存量融资合约来说，若标的原来的融资保证金比例为80%，只要不调整原有融资合约，仍按80%融资保证金比例执行，合约6个月到期后，展期依旧按80%融资保证金比例计算。分析认为，这种“新老划断”的安排，既控制了新杠杆的增量，又避免了对存量仓位的冲击。

　　但机构也提醒：杠杆不是投资目的，而是工具。合理使用杠杆可以增强资金效率，但过度依赖则会放大风险。投资者应理性看待政策变化，重新评估自身风险承受能力，合理规划交易节奏，用稳健的步伐走好投资之路。

　　（3）业绩线进一步浮出水面

　　板块来看，今天半导体方向持续走强，存储芯片概念领涨，佰维存储、江波龙等龙头股均创历史新高。

　　这一定程度上得到了隔夜美股科技股大涨的提振。当地时间周四，台积电公布的炸裂财报，在美股市场上引发了连锁反应，芯片板块受到明显提振。

　　而有趣的是，细看A股盘面，在佰维存储发布业绩预盈公告后的1月14日（本周三），该股还一度冲高回落，收出阴十字星。

　　这一天，恰好是前述热点题材由盛转衰的节点。

　　从后续走势来看，佰维存储代表的业绩线，也逐步得到资金重视，直至今天形成较为明显的主升趋势。

　　消息面上，近期电子行业多个细分板块相关公司发布涨价通知，涉及存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封测等领域。

　　分析认为，本轮涨价的根本原因在于AI驱动下存储芯片(内存、硬盘)及显卡供应短缺。三星、SK海力士等存储巨头将产能转向利润更高的HBM(高带宽内存)，导致消费级DRAM与NAND闪存供应紧张。

　　东吴证券表示，2026年半导体行业将开启确定性较强的扩产周期，预计半导体设备全行业的订单增速将超过30%，并有望达50%以上。此外，国际半导体产业协会（SEMI）的报告显示，受人工智能投资推动，2025年全球半导体制造设备销售额将创历史新高，并将在未来几年持续增长，进一步强化行业高景气度预期。

　　除了半导体，今天电网设备产业链同样值得关注，虽然受大盘波动影响，日内出现冲高回落。

　　昨日国家电网发布消息称，“十五五”时期，国家电网固定资产投资将达到4万亿元，创历史新高，投资总额比“十四五”时期增长40%，资金将重点用于科技创新、新型电力系统建设等方面。

　　另一方面，板块内龙头股思源电气昨晚发布的2025年度业绩快报显示，公司营业总收入达212.05亿元，同比增长37.18%；归属上市公司股东的净利润为31.63亿元，同比增长54.35%。

　　国金证券认为，国网输变电预计维持高景气，2025年国网输变电设备6批次招标为2026年的设备交付和业绩兑现奠定了坚实基础，龙头企业订单饱满，业绩确定性强。变压器环节中，美国电网老化叠加AIDC加剧电力短缺，电力变压器交付周期维持在100周以上的高位，海外供给缺口短期难以弥合，国内企业有望持续享受量价齐升。